五千年来，血魔反复再生作崇，附于有权势者身上，置人民于水深火热中，抗日年间，镇魔师梁初三与师兄合力将血魔镇服，可师兄身死，留下天赋异禀的孤雏林刚（林正英 饰）予初三抚养。一晃多年，十年动乱中，初三之子梁国栋（梁家辉 饰）检举父亲，投身“革命”。两年后，劳改归来的林刚与经历现实磨砺、丧失革命锐气的梁国栋重逢，二人在工地惊见血魔封印破坏，而当年的“臭老九”、今日的革委会领导雷复鸣被血魔附身，预备用手中权势掀起血海……另一方面，对血魔尚不知情的林刚、国栋二人渐渐明白了他们父辈当年的作为，同时对雷复鸣之女雷珊（王祖贤 饰）暗生情愫，但他们和血魔的血战，不可避免…
诸国割据、战乱频生的五代十国。 后唐被后燕所灭，公主（李嘉欣）在柳若雄（李子雄）及赛小菁（杨丽菁）夫妇保护下逃亡，其父临终前，将一支藏有宝藏秘密的玉箫相交，公主找寻到宝藏便可复国。路上三人走散。公主误入夏侯谷，邂逅原是后晋太子的夏侯瑭（刘锡明），他正被姑姑（惠英红）所逼，苦练可以复国的独孤九剑，他的灭国仇敌正是公主。但因没有说破身份，两人反在后者的几番舍命相救生出真爱。柳若雄则被燕国师（刘洵）所擒，后者以利益作诱饵，令他生出叛逆之心。
中元鬼节，阴间大门洞开！滔天鬼气喷涌，无数怨灵哀嚎爬入人间！凶神恶煞的五猖兵马手持染血铁链，当街撕扯活人魂魄，惨叫声撕裂夜空！修罗城瞬间化成鬼域！阴阳师叶无双与厉飞云临危受命踏入死地。然而，他们遭遇的，是远超想象的极恶凶灵：红嫁衣纸新娘！夜半三更，回魂之夜，四名惨白纸人，脸颊涂着诡异腮红，嘴角裂至耳根，关节咔咔作响，抬一口薄皮棺材，脚不沾地，直扑国舅府。翌日，国舅仅剩一张人皮，被折成纸偶塞进棺中。红嫁衣所过之处，寸草不生，活物绝迹！街坊邻里，前日犹在寒暄，一夜之间，整条街住户尽化僵硬纸人，脸上凝固着死前极致的恐惧！孩童捡起一张飘落的红纸钱，当晚全家七窍流血，身体在惨叫中干瘪脆裂，化作纸屑！纸新娘索命降临，无人生还！修罗城，这座活人之城，被无法抗拒的怨气拖向无间鬼蜮深渊………
